La réponse semble simple et claire, mais elle est extrêmement controversée : une société commerciale expérimentée non seulement thésaurise l'IBIT, mais vend également à découvert le Bitcoin et les actifs liés au Bitcoin à une heure fixe chaque matin pour créer un meilleur prix d'entrée. La stratégie de Jane Street est une réponse mûre aux risques et aux opportunités.Il manipule les ETF pour faire baisser le prix du Bitcoin, créant ainsi des opportunités d’achat favorables.Dans le même temps, l’accumulation d’actions de stratégie permet de participer avec effet de levier à la tendance à long terme du Bitcoin.En d’autres termes, Jane Street profite que le marché monte ou descend, à la fois en capturant des opportunités de liquidité et d’arbitrage et en couvrant son exposition plus large. Cependant, des personnes de haut niveau profondément impliquées dans la structure du marché ont également exprimé sans détour leur réfutation : tout le monde utilise les actions des teneurs de marché comme des paris directionnels. Louis LaValle, PDG et co-fondateur de Frontier Investments, estime que Jane Street est le principal teneur de marché et participant autorisé d'IBI.Ils ne « détiennent » pas l'IBIT comme un pari et ont déclaré que l'augmentation des avoirs de Jane Street au quatrième trimestre était peut-être à des fins opérationnelles plutôt qu'un ajustement directionnel. Le professeur Nik Bhatia attribue tout cela aux incitations : Jane Street détient l'IBIT afin de pouvoir négocier des options, des arbitrages et toutes les autres choses que les sociétés de trading quantitatif font pour gagner de l'argent rapidement.