答えは単純明快に思えますが、非常に物議を醸しています。経験豊富な商社が IBIT を買い占めているだけでなく、より良いエントリー価格を生み出すために毎朝決まった時間にビットコインとビットコイン関連資産を空売りしているのです。 Jane Street の戦略は、リスクと機会に対する成熟した対応です。ETFを操作してビットコインの価格を引き下げ、有利な購入機会を生み出します。同時に、ストラテジー株を蓄積することで、ビットコインの長期トレンドに積極的に参加できるようになります。言い換えれば、ジェーン・ストリートは、市場が上昇しても下落しても、流動性と裁定取引の機会を獲得し、より広範なエクスポージャーをヘッジすることによって利益を得ることができます。 しかし、市場構造に深く関与する上級者らも、誰もがマーケットメーカーの株を方向性の賭けとして利用していると、率直に反論を表明した。 Frontier Investments の CEO 兼共同創設者である Louis LaValle 氏は、Jane Street が主要なマーケット メーカーであり、IBI の認定参加者であると考えています。彼らは賭けとしてIBITを「保有」しているわけではなく、ジェーン・ストリートの第4四半期の保有株増加は方向性の調整ではなく運営上の目的だった可能性があると述べた。 ニック・バティア教授は、すべてはインセンティブにあると述べています。ジェーン・ストリートは、オプション取引、裁定取引、その他クオンツ取引会社が迅速にお金を稼ぐために行うすべてのことを取引できるように、IBITを保有しています。