A resposta parece simples e clara, mas é extremamente controversa: uma empresa comercial experiente não está apenas acumulando IBIT, mas também vendendo Bitcoin e ativos relacionados a Bitcoin em um horário fixo todas as manhãs para criar um melhor preço de entrada. A estratégia de Jane Street é uma resposta madura aos riscos e oportunidades.Manipula ETFs para reduzir o preço do Bitcoin, criando assim oportunidades de compra favoráveis.Ao mesmo tempo, o acúmulo de ações da Strategy proporciona participação alavancada na tendência de longo prazo do Bitcoin.Por outras palavras, Jane Street lucra quer o mercado suba ou desça, tanto ao capturar liquidez e oportunidades de arbitragem como ao cobrir a sua exposição mais ampla. No entanto, os quadros superiores que estão profundamente envolvidos na estrutura do mercado também expressaram sem rodeios a sua refutação: todos estão a utilizar as acções dos criadores de mercado como apostas direccionais. Louis LaValle, CEO e cofundador da Frontier Investments, acredita que Jane Street é a principal formadora de mercado e participante autorizada do IBI.Eles não estão “detendo” o IBIT como uma aposta e disseram que o aumento das participações de Jane Street no quarto trimestre pode ter sido para fins operacionais e não para um ajuste direcional. O professor Nik Bhatia atribui tudo a incentivos: Jane Street detém o IBIT para poder negociar opções, arbitragem e todas as outras coisas que as empresas de comércio quantitativo fazem para ganhar dinheiro rapidamente.