Ответ кажется простым и ясным, но он крайне противоречив: опытная торговая компания не только накапливает IBIT, но и шортит биткойны и связанные с биткойнами активы каждое утро в определенное время, чтобы создать лучшую цену входа. Стратегия Джейн Стрит представляет собой зрелый ответ на риски и возможности.Он манипулирует ETF, чтобы снизить цену Биткойна, тем самым создавая благоприятные возможности для покупки.В то же время накопление акций Стратегии обеспечивает участие в долгосрочном тренде Биткойна с использованием заемных средств.Другими словами, Jane Street получает прибыль независимо от того, растет или падает рынок, как за счет использования ликвидности и арбитражных возможностей, так и за счет хеджирования своих более широких рисков. Однако высокопоставленные люди, глубоко вовлеченные в структуру рынка, также прямо высказали свое опровержение: все используют акции маркет-мейкеров в качестве направленных ставок. Луи ЛаВалль, генеральный директор и соучредитель Frontier Investments, считает, что Джейн Стрит является основным маркет-мейкером и уполномоченным участником IBI.Они не «держат» IBIT в качестве ставки и говорят, что увеличение активов Jane Street в четвертом квартале могло быть вызвано операционными целями, а не корректировкой направления. Профессор Ник Бхатиа объясняет все это стимулами: Джейн Стрит держит IBIT, чтобы иметь возможность торговать опционами, арбитражем и всем остальным, что делают фирмы, занимающиеся количественной торговлей, чтобы быстро зарабатывать деньги.