答案似乎简单明了，却又极具争议性：一个经验丰富的交易公司，既在囤积IBIT，又每天早上在固定时间做空比特币及与比特币相关的资产，以创造更佳的入场价格。 Jane Street的这种策略是其对风险和机遇的成熟应对方式。它通过操纵ETF来压低比特币价格，从而创造有利的买入时机。同时，积累Strategy股票可以杠杆化地参与比特币的长期走势。换句话说，无论市场上涨还是下跌，Jane Street都能获利，它既能捕捉流动性和套利机会，又能对冲其更广泛的风险敞口。 然而，深扎市场结构的资深人士，同样直截了当地表示了反驳：大家这是在把做市商的库存当成方向性押注。 Frontier Investments的CEO兼联合创始人Louis LaValle认为，Jane Street是IBI的主要做市商和授权参与者。他们并非以押注的方式“持有”IBIT，并表示Jane Street第四季度的增持可能是出于运营目的而非方向性调整。 教授Nik Bhatia将这一切归结为激励机制：简街持有IBIT，这样它就可以进行期权交易、套利交易以及量化交易公司为了快速赚钱而做的所有其他事情。