La respuesta parece simple y clara, pero es extremadamente controvertida: una empresa comercial experimentada no sólo está acumulando IBIT, sino que también está vendiendo Bitcoin y activos relacionados con Bitcoin a una hora fija todas las mañanas para crear un mejor precio de entrada. La estrategia de Jane Street es una respuesta madura a los riesgos y oportunidades.Manipula los ETF para hacer bajar el precio de Bitcoin, creando así oportunidades de compra favorables.Al mismo tiempo, la acumulación de acciones de estrategia proporciona una participación apalancada en la tendencia a largo plazo de Bitcoin.En otras palabras, Jane Street obtiene ganancias independientemente de que el mercado suba o baje, tanto capturando oportunidades de liquidez y arbitraje como cubriendo su exposición más amplia. Sin embargo, los altos cargos que están profundamente involucrados en la estructura del mercado también expresaron su refutación sin rodeos: todo el mundo utiliza las acciones de los creadores de mercado como apuestas direccionales. Louis LaValle, director ejecutivo y cofundador de Frontier Investments, cree que Jane Street es la principal creadora de mercado y participante autorizada de IBI.No están "manteniendo" IBIT como una apuesta y dijeron que el aumento de las tenencias de Jane Street en el cuarto trimestre puede haber sido por propósitos operativos en lugar de un ajuste direccional. El profesor Nik Bhatia lo atribuye todo a los incentivos: Jane Street tiene IBIT para poder negociar opciones, arbitraje y todas las demás cosas que hacen las empresas comerciales cuantitativas para ganar dinero rápidamente.